基于中國股票市場的長記憶模型應用研究.pdf

1、基于中國股票市場的長記憶模型應用研究重慶大學碩士學位論文（學術學位）學生姓名：秦瑋指導教師：劉瓊蓀教授專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計學科門類：理學重慶大學數(shù)學與統(tǒng)計學院二O一四年四月重慶大學碩士學位論文中文摘要I摘要金融市場作為當代經(jīng)濟的核心要素，其復雜規(guī)律和波動性質(zhì)普遍存在于經(jīng)濟社會發(fā)展的各個階段中。自2012年以來，轉(zhuǎn)型和結構調(diào)整已經(jīng)成為中國經(jīng)濟金融發(fā)展的關鍵詞之一。怎樣在金融市場轉(zhuǎn)型的進程中拔得頭籌，制定正面的政策，選用實際、起作用的辦法

2、來研究金融市場的波動將會是中國金融市場發(fā)展的重點。只有構建符合特征的模型，才能準確、有效地描繪金融時間序列的特征。針對金融資產(chǎn)價格時間序列的研究是面向其本質(zhì)的研究，不僅可以指導機構投資者和個人投資者的實際操作，還能夠幫助監(jiān)管層制定政策。在投資決策時，只有將金融資產(chǎn)價格的本質(zhì)納入考慮，作為決策的依據(jù)，才可以把握市場規(guī)律，有效地制定投資策略，同時還能夠規(guī)避投資風險。許多研究表明金融時間序列具有長記憶性，即使時間間隔距離較遠，序列依然存在顯著

3、的自相關性。歷史會長期作用于未來，經(jīng)典的時間序列模型不再能夠準確地描繪金融時間序列的特征。另一方面，金融時間序列具有正態(tài)性假設是有缺陷的。本文針對上述兩個問題，以中國股票市場的上證指數(shù)收益率序列為例做實證分析，對比了不同分布下長記憶模型的擬合效果，并探討時間序列的不同時間段的劃分對金融時間序列長記憶效應的影響。實證結果表明，上證指數(shù)收益率不僅存在長記憶效應，而且時間和事件對長記憶性的效果有顯著影響。最后對全文進行了總結，并指出存在的問題