關于中國A股市場IPO定價機制與剩余收益估值模型的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、隨著我國2014年A股市場IPO改革與重啟,新股上市后出現(xiàn)連續(xù)漲停的現(xiàn)象。本文通過本輪IPO改革后2014年1月至2015年6月期間中國A股市場發(fā)行的股票,針對中國目前IPO定價機制,基于剩余收益估值模型(Residual Income Valuation Model)的研究,通過對2014年至2015年6月期間的新股以剩余收益估值模型進行估值,檢驗中國目前IPO定價發(fā)行價與剩余收益估值模型估值結果之間的差異性,并分析剩余收益估值模型與

2、IPO定價發(fā)行價差異的主要因素,然后分析剩余收益估值模型的主要變量對差異的影響性,分析現(xiàn)有 IPO定價機制合理性?;谏鲜鰧嵶C研究結果,并得出以下研究結果:
  1、本輪IPO股票發(fā)行價與剩余收益估值模型(RIM)估值比較,IPO發(fā)行價整體低于剩余收益估值模型(RIM)估值,發(fā)行價存在抑價情況。
  2、通過對發(fā)行價與剩余收益估值模型(RIM)估值之間的價差研究,選取財務指標變量進行變量因素的線性分析,發(fā)現(xiàn)財務指標對發(fā)行價與

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