我國滬深300指數(shù)日歷效應(yīng)實證研究.pdf

1、日歷效應(yīng)是指在證券市場中的某一特定時期，投資者通過交易可以獲得超額收益的現(xiàn)象。作為市場異象之一，日歷效應(yīng)的存在對有效市場假說產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，為了證明日歷效應(yīng)的存在以及對其進行解釋，眾多學(xué)者對世界各國的金融市場進行了相關(guān)研究。
　　 我國于2005年4月8日發(fā)布了滬深300指數(shù)，并于2010年4月16日，正式推出了以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約交易，該衍生產(chǎn)品的推出，將從根本上改變我國證券市場的現(xiàn)狀，對于我國證券市場的完善和改革深化

2、有著重要的意義。然而股指期貨合約的交割對滬深300現(xiàn)貨指數(shù)市場是否產(chǎn)生影響，滬深300指數(shù)是否也存在日歷效應(yīng)?這些問題影響著股票市場的穩(wěn)定和投資者的收益。
　　 本文采用滬深300指數(shù)收益率作為樣本數(shù)據(jù)，運用計量統(tǒng)計方法對其是否存在周內(nèi)效應(yīng)和交割日效應(yīng)進行了實證研究。為了進一步研究次貸危機后我國股票市場的有效性是否有所改善，本文在研究周內(nèi)效應(yīng)時，將總樣本數(shù)據(jù)按不同的市場環(huán)境劃分為三個區(qū)間，對各個區(qū)間分別實證檢驗并對結(jié)果進行了對比