H公司EVA股票期權(quán)計(jì)劃的制定.pdf

1、公司的終級(jí)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，但是公司的股東與高管的目標(biāo)往往并不一致，甚至背道而馳。而公司如何對(duì)高管實(shí)施有效的激勵(lì)機(jī)制、實(shí)施長(zhǎng)期的激勵(lì)能有效解決股東與高管的矛盾，而基于EVA股票期權(quán)計(jì)劃則有效的解決了這一問(wèn)題。 傳統(tǒng)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采用股票價(jià)格作為評(píng)估高管的標(biāo)準(zhǔn)；根據(jù)股票的價(jià)格制定未來(lái)的行權(quán)價(jià)格，但此種形式在現(xiàn)實(shí)中存在很多不合理的現(xiàn)象，或者是使高管搭便車或是沒(méi)有起到很好激勵(lì)的效果，而且在我國(guó)實(shí)施起來(lái)還存在法律上的障礙。本文就是針

2、對(duì)這二點(diǎn)，基于EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)提出了一種期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的方案，高管的業(yè)績(jī)根據(jù)公司經(jīng)過(guò)調(diào)整的經(jīng)濟(jì)增加值來(lái)確定，即把會(huì)計(jì)利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為以EVA為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，實(shí)施基于EVA股票期權(quán)計(jì)劃的形式。 本文通過(guò)比較的方法，分析了H公司在高管激勵(lì)上的不足，針對(duì)H公司制定了EVA股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。EVA股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是公司長(zhǎng)期薪酬制度的一部分，它借鑒了期權(quán)的原理、特征和操作方式，以股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施過(guò)程為依托，并對(duì)其進(jìn)行了一些改進(jìn)。具體操作上根據(jù)公