基于相對EVA的股票期權(quán)激勵模式研究.pdf

1、2008年金融危機充分暴露了股票期權(quán)激勵存在的一些問題，迫使企業(yè)以不同的視角去看待金融危機帶給股票期權(quán)激勵的影響，重新審視和評估其現(xiàn)有股票期權(quán)激勵方案的有效性，并精心設(shè)計新的股票期權(quán)激勵方案。目前傳統(tǒng)的股票期權(quán)激勵計劃由于其行權(quán)價格的固定以及業(yè)績評價指標存在的缺陷，使公司的經(jīng)營者有機會操縱公司股價而從中獲取個人暴利，吞噬公司股東的財富，這違背了公司整體價值最大化的目標。
　　針對上述缺陷，本文引入了業(yè)績評價指標EVA和相對績效評價

2、方法，將經(jīng)理人的激勵報酬和業(yè)績貢獻、行業(yè)因素的變動聯(lián)系在一起，并剔除了股市噪音對經(jīng)理人激勵報酬的影響。在此基礎(chǔ)上，本文設(shè)計了基于相對EVA的股票期權(quán)激勵模式，在一定程度上解決了股票期權(quán)激勵計劃在實施過程中出現(xiàn)的問題，對股票期權(quán)在我國的進一步實施進行了探討。
　　本文首先介紹了文章的選題背景、研究意義、研究思路以及國內(nèi)外對股票期權(quán)激勵制度的主要研究成果和相關(guān)文獻。然后概述了股票期權(quán)激勵制度及EVA，并介紹了我國股票期權(quán)激勵的現(xiàn)狀，在