指數(shù)基金的復(fù)制與操作策略研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文研究了指數(shù)基金的復(fù)制方法、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、操作策略以及指數(shù)基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響。結(jié)果表明，加入的股票在公告日前后三天出現(xiàn)了顯著的正異常收益和異常交易量，但在整個(gè)事件窗口沒(méi)有出現(xiàn)顯著的正累計(jì)異常收益。而剔除股票則在整個(gè)事件窗口出現(xiàn)了顯著為負(fù)的平均累計(jì)異常收益和異常交易量，在調(diào)整日后三十個(gè)交易日，剔除股票的價(jià)格出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，回復(fù)到了先前的水平。價(jià)格壓力假說(shuō)能夠解釋上述現(xiàn)象。綜合估計(jì)期和考察期的結(jié)果來(lái)看，直接優(yōu)化的方法一致性地優(yōu)于基于主成分的優(yōu)化

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