基于公司治理的預(yù)算松馳研究.pdf

1、預(yù)算這一管理控制方法在上個(gè)世紀(jì)后期從西方引入到我國企業(yè)中以來，在實(shí)務(wù)界及學(xué)術(shù)界得到很大發(fā)展。但由于預(yù)算控制帶來的很多副面作用使得預(yù)算受到越來越多的批判，預(yù)算松馳行為是預(yù)算副作用的一個(gè)主要方面。預(yù)算松弛導(dǎo)致各層預(yù)算代理人出于私利而高估成本、低估收入，以操縱經(jīng)營業(yè)績(jī)，導(dǎo)致企業(yè)資源配置的效率下降，造成預(yù)算管理形同虛設(shè)。
　　 由于我國企業(yè)預(yù)算管理實(shí)踐中預(yù)算松馳問題也非常突出，近年來國內(nèi)一些學(xué)者逐步借鑒國外研究成果開始探討預(yù)算松馳成因，

2、以便為解決預(yù)算松馳問題提供一些思路。然而已有相關(guān)研究中明顯存在著一些不足，一方面在研究視角上，直接借鑒國外研究成果將預(yù)算松馳成因探討的重點(diǎn)放在預(yù)算本身的設(shè)計(jì)和行為等方面，而忽視了預(yù)算執(zhí)行的制度背景對(duì)預(yù)算產(chǎn)生的根本影響；另一方面在研究深度上，這些研究直接將某些影響預(yù)算松馳的成因找出來，而對(duì)這些因素如何影響及在什么條件下影響的影響機(jī)理缺乏深入的研究。西方相關(guān)管理會(huì)計(jì)方面研究認(rèn)識(shí)到過去研究中所存在的問題，從制度視角來理解管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域發(fā)生的新變

3、化已成為當(dāng)前西方管理會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域的一個(gè)重要方面。
　　 鑒于已有研究存在的問題，考慮到我國特殊的制度背景，結(jié)合企業(yè)中公司治理與預(yù)算管理系統(tǒng)兩者的緊密聯(lián)系，本文基于契約理論與管理控制理論，系統(tǒng)地研究公司治理(公司層面治理因素)對(duì)預(yù)算松馳行為的影響。主要的研究?jī)?nèi)容如下：
　　 (1)從理論上分析公司治理與預(yù)算松馳的關(guān)系。本文基于契約理論探討公司治理與預(yù)算管理關(guān)系，從契約角度來看，預(yù)算管理是公司治理契約中的具體契約，公司治理這

4、一總體契約必然影響預(yù)算契約的執(zhí)行效果。從管理控制理論來看，位于企業(yè)不同層次的管理控制系統(tǒng)必然具有相互關(guān)系，公司治理是內(nèi)部控制系統(tǒng)第一層次及上層建筑，對(duì)預(yù)算管理控制產(chǎn)生決定性影響。本文還通過建立具體地動(dòng)態(tài)預(yù)算博弈模型，推導(dǎo)出在影響預(yù)算松馳的因素中，公司治理因素是一重要因素。
　　 (2)通過實(shí)證研究公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于預(yù)算松馳的影響程度與性質(zhì)，同時(shí)對(duì)公司治理影響預(yù)算松馳的某些機(jī)理進(jìn)行了考查。由于戰(zhàn)略管理相關(guān)理論認(rèn)為，戰(zhàn)略管理是公司治理

5、與企業(yè)管理的連接點(diǎn)，我們重點(diǎn)考查戰(zhàn)略管理中多元化戰(zhàn)略是否作為中介變量對(duì)兩者關(guān)系起到一個(gè)聯(lián)接作用。在影響的機(jī)理中，本文還考查環(huán)境不確定性作為兩者關(guān)系調(diào)節(jié)變量的情況。通過搜集上市公司年報(bào)中自愿披露的預(yù)算信息，我們通過多元回歸實(shí)證證明公司治理各因素對(duì)于預(yù)算松馳影響的大小與方向，深入考查中介變量及調(diào)節(jié)變量對(duì)兩者關(guān)系的影響。
　　 (3)研究預(yù)算松馳的經(jīng)濟(jì)后果。預(yù)算松馳行為產(chǎn)生后對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)影響如何，這是對(duì)預(yù)算松馳行為性質(zhì)的一個(gè)判斷。先通過

6、多元回歸，認(rèn)識(shí)預(yù)算松馳本身對(duì)經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)的影響；再通過建立聯(lián)立方程，考查了公司治理、預(yù)算松馳、經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)叩年P(guān)系，為基于公司治理控制預(yù)算松馳行為提供進(jìn)一步的理論依據(jù)。
　　 通過實(shí)證研究，本文得出如下研究結(jié)論：
　　 (1)公司治理因素中股權(quán)性質(zhì)、股權(quán)制衡、管理層持股對(duì)預(yù)算管理效果形成了顯著影響。國有企業(yè)較民營企業(yè)有著更大的預(yù)算松馳值，說明總體來看民營企業(yè)的預(yù)算管理控制較國有企業(yè)做得更好。其他大股東的制衡對(duì)預(yù)算松馳有顯著的抑

7、制作用。管理層持股與預(yù)算松馳有著顯著的負(fù)相關(guān)，說明管理層持股這一作為解決代理問題的激勵(lì)機(jī)制能減少企業(yè)預(yù)算松馳的程度。
　　 (2)多元化戰(zhàn)略管理未形成公司治理各因素影響預(yù)算管理的中介效應(yīng)。戰(zhàn)略管理沒能對(duì)公司治理影響預(yù)算管理產(chǎn)生顯著的中介效應(yīng)，其主要原因可能是我國多數(shù)企業(yè)的戰(zhàn)略管理還沒有對(duì)預(yù)算管理起到一個(gè)指導(dǎo)性作用。
　　 (3)公司治理在影響預(yù)算松馳時(shí)受到了環(huán)境不確定性的調(diào)節(jié)。各企業(yè)所面臨的環(huán)境不確定性不同時(shí)，公司治理對(duì)

8、預(yù)算松馳的作用也不相同。股權(quán)制衡對(duì)預(yù)算松馳的影響受到環(huán)境不確定性的調(diào)節(jié)，當(dāng)企業(yè)環(huán)境不確定性逐步增大時(shí)，股權(quán)制衡的抑制作用逐步降低。管理層持股與預(yù)算松馳的關(guān)系也受到了環(huán)境不確定性的顯著調(diào)節(jié)。
　　 (4)預(yù)算松馳對(duì)企業(yè)當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生了顯著的負(fù)面效果。通過聯(lián)立方程考查公司治理、預(yù)算松馳、經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)叩年P(guān)系時(shí)得出，公司治理中管理層持股、股制制衡越大時(shí)，預(yù)算松馳越小，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)胶?。說明在樣本企業(yè)中預(yù)算松馳中更多部分是由于代理問題而產(chǎn)生