上證A股市場(chǎng)FF三因子模型適用性研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文采用2002-2005年間上證A股市場(chǎng)的月度交易數(shù)據(jù)對(duì)Fama-French三因子模型在我國(guó)證券市場(chǎng)的適用性問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證研究，并考察了樣本股票收益率的截面性質(zhì)以及預(yù)期收益率與市場(chǎng)組合、公司規(guī)模和賬面市值比因子間的關(guān)系。 結(jié)果表明，在2002-2005年間我國(guó)上證A股市場(chǎng)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)和賬面市值比效應(yīng)，大規(guī)模公司的股票收益率高于小公司股票，高賬面市值比公司的股票收益率高于低賬面市值比公司股票。使用相同樣本對(duì)傳統(tǒng)的資本

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