中高層股權(quán)激勵(lì)對上市公司業(yè)績的影響——基于上海家化股權(quán)激勵(lì)方案的比較研究.pdf

1、現(xiàn)如今，企業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的人力資源時(shí)代進(jìn)入到了人力資本時(shí)代，人力資本在企業(yè)中發(fā)揮著越來越顯著的價(jià)值，企業(yè)若在爭奪人力資本失利，那么就會(huì)影響到它的發(fā)展。而管理層和股東之間的委托-代理問題也一直存在，股權(quán)激勵(lì)是一種有效的、長期的激勵(lì)機(jī)制，是解決委托-代理問題的基本方式和重要途徑之一。企業(yè)對股權(quán)激勵(lì)的重視，也是留住當(dāng)前人才、吸引外部優(yōu)秀人才的有效手段。股權(quán)激勵(lì)能夠?qū)⒐蓶|與公司的利益、經(jīng)營者個(gè)人與公司的利益、以及股東與經(jīng)營者個(gè)人的利益這三方相互結(jié)

2、合，從而達(dá)到降低管理者的短視的行為的目的，使之更加關(guān)注企業(yè)的長期發(fā)展。
　　2005年12月31日證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，一系列法律法規(guī)之后的相繼頒布，使我國的上市公司股權(quán)激勵(lì)進(jìn)入到了可操作的實(shí)際階段。從2006年至2014年，我國實(shí)行股權(quán)激勵(lì)政策的上市公司數(shù)量達(dá)到了776家。2015年1月國資委推出了《關(guān)于實(shí)行員工持股試點(diǎn)的意見》，給國企實(shí)行股權(quán)激勵(lì)政策帶來了很大的機(jī)遇。本文在混合所有制改革的背景下，通

3、過分析上海家化集團(tuán)在不同制度背景下的六套股權(quán)激勵(lì)方案，以及這些方案對公司業(yè)績是否產(chǎn)生影響，帶來了什么市場反應(yīng)，想要證明合理的股權(quán)激勵(lì)政策對公司發(fā)展確有積極的作用，激勵(lì)對象集中在中層管理人員也能夠更好的吸引、留用公司的核心人才和技術(shù)骨干，另外不同公司制度背景下的股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)定和結(jié)果也有很大的不同。
　　本文提出以下幾點(diǎn)建議：(1)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在涉及股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)明確自身戰(zhàn)略導(dǎo)向，使激勵(lì)對象和管理層建立正確的價(jià)值觀念，共同促進(jìn)企業(yè)的發(fā)