基于GARCH-GED族模型的中國(guó)股票市場(chǎng)星期效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、星期效應(yīng)是指證券市場(chǎng)出現(xiàn)的在某一特定時(shí)間進(jìn)行交易可以獲得超額收益率的現(xiàn)象。作為一種普遍存在于各國(guó)證券市場(chǎng)中的重要異象，星期效應(yīng)受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注和探討。若存在顯著的星期效應(yīng)，則意味著市場(chǎng)是非有效的，投資者通過特定的投資策略可以獲得超常收益，因此研究星期效應(yīng)具有重大的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文以上證綜指和深圳成指為研究對(duì)象，對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的星期效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究，希望能對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)有效性的評(píng)價(jià)和投資者投資策略的改進(jìn)起到一定程

2、度的參考作用。
　　 本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，并指出了國(guó)內(nèi)研究中的一些不足。其次對(duì)GARCH 族模型及其擾動(dòng)項(xiàng)分布假設(shè)進(jìn)行了介紹，并以基于廣義誤差分布的帶虛擬變量的GARCH族模型為本文的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀＝又榻B了樣本數(shù)據(jù)的選取區(qū)間及原因，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理。最后是實(shí)證檢驗(yàn)部分，得出結(jié)論。文中采用了中國(guó)股票市場(chǎng)1998年至2008年共十年的數(shù)據(jù)，并將樣本數(shù)據(jù)為三個(gè)階段，以基于廣義誤差分布的GARCH 族模型，采用帶虛擬變量回歸的方法