滬深300股票指數(shù)期貨與ETF套期保值研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、即將推出的滬深300股指期貨將為我國金融市場提供重要的套期保值工具。本文研究了滬深300股票指數(shù)與國內(nèi)市場上的ETF的長期均衡關(guān)系，并采用ECM-GARCH建模方法，根據(jù)最小方差準(zhǔn)則，推導(dǎo)滬深300指數(shù)與這些ETF及其組合的動態(tài)套期保值比率，并以風(fēng)險對沖的程度為標(biāo)準(zhǔn)評估套期保值效果。本文還研究了滬深300股指期貨同現(xiàn)貨指數(shù)的套期保值。研究表明，滬深300股指期貨與單個ETF及ETF組合的套期保值效果并不顯著，主要原因在于指數(shù)之間相關(guān)性較

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