重解資本收益——人力資本視角下的資本收益研究.pdf

1、在經(jīng)濟現(xiàn)代化的進程中，人力資本在資本要素構(gòu)成中的地位越來越重要，對經(jīng)濟增長的貢獻也越來越大。尤其是在那些知識密集型的行業(yè)中，人力資本已經(jīng)成為具有決定性作用的要素。即使在非知識密集型的行業(yè)中，那些關(guān)鍵性的人力資本也同樣對公司的經(jīng)營業(yè)績具有不同程度的決定作用。因此，傳統(tǒng)的由物質(zhì)資本獨享資本收益的分配模式將受到挑戰(zhàn)，對于“厘清企業(yè)資本收益創(chuàng)造過程中人力資本和物質(zhì)資本究竟各自發(fā)揮了多大作用”既是當前理論研究的空白點也是關(guān)系到我國在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期各類

2、企業(yè)深入改革以致持續(xù)經(jīng)營發(fā)展所亟待解決的問題。2005年3月22日，上海浦東新區(qū)與上海市工商局聯(lián)合發(fā)布了《人力資本出資試行辦法》，規(guī)定人力資本入股可抵公司注冊資本的35％。這一重大政策的出臺凸現(xiàn)了實務(wù)界對人力資本重要性的認可和共識，也為本研究提供了重大的現(xiàn)實背景和基礎(chǔ)。 鑒于此，論文將研究視角聚焦于“重解資本收益——人力資本視角下的資本收益研究”這一脈絡(luò)，試圖從人力資本的視角，重新解析企業(yè)收益的創(chuàng)造過程，在物質(zhì)資本和人力資本之間

3、分解資本收益，打開價值創(chuàng)造的“黑匣子”，進而創(chuàng)造性地從貢獻的角度探索企業(yè)家人力資本的價值計量問題，為企業(yè)收益分配的前提和方法提供具有說服力的定量依據(jù)，為完善企業(yè)人力資本產(chǎn)權(quán)理論進行一次有益的嘗試。 論文可能創(chuàng)新之處有以下幾點： 1、論文采用了源(理論淵源)——流(學(xué)術(shù)流派)——域(研究領(lǐng)域)層層推進的漸進式結(jié)構(gòu)，從理論淵源上闡述人力資本視角下資本收益理論的基礎(chǔ)，梳理了當前國內(nèi)外學(xué)者對人力資本參與資本收益分配的各種觀點和方

4、法，提出了本論文將研究的領(lǐng)域，并在之后的行文中為實證研究的展開奠定理論基礎(chǔ)，再用實證研究的結(jié)果解決現(xiàn)實問題，驗證理論和假設(shè)的科學(xué)性。 2、提出了“資本收益運動過程心電圖”的管理模型，將資本收益的運動過程形象的比擬為心臟搏動的動態(tài)過程，形成了企業(yè)價值創(chuàng)造系統(tǒng)，運用價值鏈理論，通過魚刺圖價值分解法從平衡計分卡的四個維度來梳理和明確企業(yè)價值戰(zhàn)略目標，將價值運動過程的驅(qū)動因素逐步分解，尤其是從人力資本的視角探討了智力資本在資本收益過程中

5、的重要作用。 3、構(gòu)建人力資本貢獻價值計量模型，從微觀的角度運用柯布一道格拉斯函數(shù)，利用“倒軋差分”方法將物質(zhì)資本價值創(chuàng)造部分予以剔除，應(yīng)用模糊計量法得到本年度整體人力資本創(chuàng)造的價值增值貢獻，并且運用實際數(shù)據(jù)帶入模型進行實證計算，得到了數(shù)據(jù)庫中每個企業(yè)物質(zhì)資本和人力資本在資本收益創(chuàng)造過程中的各自貢獻額度。 4、論文在研究數(shù)據(jù)的選擇上區(qū)別于其他上市公司研究，選擇的是非上市的國有企業(yè)為研究樣本。作者查閱了上市公司年報，發(fā)現(xiàn)在

6、信息可靠性和信息披露程度上反而是非上市的國有企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)更可靠，確保了研究模型的穩(wěn)定性和可靠性，從一定程度上表明資本市場數(shù)據(jù)缺乏真實性，有待進一步提高和改進。 5、深入企業(yè)實踐，進行“田野研究”(fieldstudy)，以國有企業(yè)——中國(杭州)青春寶集團公司作為研究對象，以管理貢獻明細帳和關(guān)鍵事件法為線索，將影響企業(yè)家貢獻價值創(chuàng)造的關(guān)鍵指標進行分解，形成問卷，并選取具有影響力的被訪者進行訪談和填寫問卷，運用層次分析法對青春寶集

7、團董事長馮根生先生在2001—2004年期間的管理貢獻進行計量，在一定程度上科學(xué)合理地解決了“馮根生難題”。 由于計量人力資本和物質(zhì)資本在資本收益創(chuàng)造過程中的各自貢獻在理論上和實踐中都是一個頗具難度的課題，所以可供參考的已有相關(guān)研究不多，但是現(xiàn)實的困惑和學(xué)術(shù)研究的空白點都使得它是一個迫切需要解決的問題。受限于本人的研究能力和學(xué)術(shù)水平，論文僅是一次嘗試性的創(chuàng)新研究，難免還存在諸多不足和局限。權(quán)當是拋磚引玉，希望有更多對該領(lǐng)域感興趣