壽險公司經(jīng)濟資本計量及配置研究.pdf

1、壽險公司是經(jīng)營風險的特殊企業(yè),資本是其“風險緩沖器”,是壽險公司賴以生存和發(fā)展的基礎。為加強資本管理,提高資本的利用效率,壽險公司應引入“經(jīng)濟資本”這一管理理念和工具。經(jīng)濟資本實現(xiàn)了基于資本管理的全面風險管理和價值管理的統(tǒng)一。在資本有限的情況下,準確的計量各種資產(chǎn)、業(yè)務所面臨的風險,合理有效的經(jīng)濟資本配置不僅可以提高壽險公司的風險管理水平,更可以正確指導壽險公司的業(yè)務決策,實現(xiàn)公司的股東價值最大化。其中,如何準確計量壽險公司所面臨的市場

2、風險,成為現(xiàn)代壽險公司管理中不可回避的難題。
　　 本文從理論分析和現(xiàn)實考察兩個層面,運用比較分析等研究方法,對“如何準確計量壽險公司面臨的市場風險和合理配置公司的經(jīng)濟資本”問題進行研究,主要研究了壽險公司投資資產(chǎn)中債券和股票資產(chǎn)的市場風險計量方法。本文認為壽險公司投資債券資產(chǎn)所面臨的風險較小,投資股票資產(chǎn)的風險較大。經(jīng)過研究表明采用普通的蒙特卡洛模擬模型計量股票資產(chǎn)的風險,有高估了風險水平的可能。采用基于GARCH(1,1)模